12月刚过再现自购,心态起变化牛竞技games

  ⊙本报记者 周宏

  经济学中有个信号理论,主要是用于解释信息不对称情况下,相关主体看上去并不理性的复杂选择和反应。

  今日,南方基金公司动用2000万元自购旗下在发南方四国金砖QDII基金。这是12月的第一起基金公司自购事件,也是11月以来第8家采取自购行为的基金。

  每经记者 巩万龙

  经济学中有个信号理论,主要是用于解释信息不对称情况下,相关主体看上去并不理性的复杂选择和反应。中国的投资市场就是个信息明显不对称的市场,因此,关于各种强势主体——比如政府、机构的细微作为,通常都会产生各种各样、长篇累牍的信号“解读”。

  对于基金管理公司自购旗下基金这个问题。目前最新的情况如下:根据一家媒体的统计,今年4季度,基金公司自购旗下基金和过往几个季度有很大不同。首先,是过往基金公司自购多新基金,今年4季度基金公司自购对象多为公司旗下老偏股基金和货币市场基金。有分析认为,基金公司自购旗下老基金的行为一般是对产品的认可,也显示出公司对后期市场的信心。而从自购金额角度看来,近期公司对于旗下股基的自购“浅尝辄止”和以往铺张浪费不同。比如,上海一家合资基金自购量最少的一只基金仅23万元。而在11月中货币市场型基金成为基金公司自购新宠。有些人认为,基金公司自购偏股老基金是看好后市的行为,也有人认为,基金公司自购货币基金是看淡后市的行为。还有人认为,今年以来4季度至今共有8家基金公司宣布自购旗下17只基金,动用金额不大,是为行业分歧的象征。财经

  “我们看好金砖四国的投资机会,同时我们认为金砖四国经济的高成长性将带给这只QDII基金稳定的净值增长。”南方基金公司相关人员在接受《证券日报》基金周刊采访时这样解释其自购动机。

  用了足足半年多时间,A股最终站上2600点,创出反弹新高,市场又彷佛回到牛市那样的疯狂。面对市场日益聚积的风险,稍稍喘过气来的基金隐隐显出怪相:基金乐观中的谨慎和散户的疯狂形成鲜明对比,新基金发行充满投机氛围,老基金维持高仓位而新基金推迟建仓期,基金公司自购行为又成一种“时尚”风向标。

  一个突出的例子是,对于基金管理公司自购旗下基金这个问题。目前最新的情况如下:根据一家媒体的统计,今年4季度,基金公司自购旗下基金和过往几个季度有很大不同。首先,是过往基金公司自购多新基金,今年4季度基金公司自购对象多为公司旗下老偏股基金和货币市场基金。

  

  32家基金公司花27.46亿自购

  怪相1

  在近期出现的17起基金自购中,不乏老基金的身影,如华宝兴业及中邮都申购了旗下老基金。有分析认为,基金公司自购旗下老基金的行为一般是对产品的认可,也显示出公司对后期市场的信心。

欢迎发表评论  我要评论

  华商盛世成长收益率最高

  新基金发行遭遇疯抢

  而从自购金额角度看来,近期公司对于旗下股基的自购“浅尝辄止”和以往铺张浪费不同。比如,上海一家合资基金自购量最少的一只基金仅23万元,此外,另一家上海的基金用于自购旗下3只基金的资金平均每只也只有700万元。而在11月中货币市场型基金成为基金公司自购新宠。

  今年前11个月,共有32家基金公司自购旗下基金67只。除2只封闭式基金外,股票型基金有44只(包括12只指数基金),占65.67%;混合型基金 7只,占10.45%;债券型基金和货币市场基金各3只,均占4.48%;此外还有8只QDII基金,占11.94%。32家基金公司累计动用自购金额超过27.46亿元对这67只基金进行自购。截至目前,有50只基金获正收益,占74.63%。

  曾经挣扎在发行底线的新基金今年一改颓势,从年初的指数型、股票型和混合型基金,到最近的货币型和债券型低风险产品,再到刚刚首发的一只创新产品,新基金首发已经表现出全面回暖的迹象。

  关于上述行为,让有关人士产生了完全不同的想法,有些人认为,基金公司自购偏股老基金是看好后市的行为,也有人认为,基金公司自购货币基金是看淡后市的行为。还有人认为,今年以来4季度至今共有8家基金公司宣布自购旗下17只基金,动用资金4.23亿元,金额不大,是为行业分歧的象征。

  《证券日报》基金周刊根据WIND资讯整理数据显示,今年以来华商盛世成长是收益率最高的自购基金,早在今年1月6日,公司申购该基金520.11万份,交易金额900万元,至今仍未赎回。截至目前,该只基金收益率达44.71%。国泰估值进取紧随其后,今年2月2日,国泰基金申购1000.04万份,交易金额1000.09万元,至今仍未赎回。截至目前,国泰估值进取收益率达32.6%。诺安中小盘精选也是一只高收益的自购基金,今年4月23日诺安基金申购该基金2000万元,今年以来收益率达29.66%。

  今年前3个月,新基金首发份额分别为111.08亿份、295.42亿份和351.17亿份。春节过后,基金集中发行的2月和3月,股票型基金单只平均募集份额分别为23.30亿份、22.05亿份;混合型基金分别为18.68亿份和28.71亿份。Wind统计显示,今年1~3月,债券型基金单只平均募集份额逐月增长,分别为17.21亿份、20.23亿份和27.34亿份。

  窃以为对基金公司自购行为的“解读”,如果仅仅从基金公司“博收益、炒短差”的角度来看,可能是过于狭隘了。事实上,据我们了解,基金公司的自购行为往往富含多种动机。

  除上述3只表现突出的自购基金外,华商动态阿尔法、汇添富民营活力、中邮核心主题、光大保德信中小盘、南方优选价值、华安行业轮动以及华商领先企业等7只自购基金今年以来收益率均超过20%。

  新基金的发行,呈现出以下两个特点:一方面,股基散户化,低风险产品机构化;另一方面,在新基金发行市场,投机氛围愈发浓重,创新产品的套利空间受到市场疯狂追捧。5月6日开始发行的长盛同庆分级基金,仅一天时间就售出150亿份告罄,创出2009年基金首发规模新高。记者了解到,长盛同庆仅场内销售部分,5月6日上午就卖出40亿份,当日机构和散户的疯狂可想而知。

  比如,以往基金公司高调自购新基金,其中相当高的比例是基金管理人“展示信心”和“投资者共进退”的一种品牌展示行为。这种做法和上市公司大股东增持的行为动机是类似的。因此,与其说,基金公司自购行为中能够推敲出机构对未来走势的看法,还不如说,能够推敲出新基金发行的热度。

  从基金公司的角度来看,诺安、广发、华商三家基金公司今年以来自购旗下基金均获得较高的正收益。而易方达基金公司一季度自购旗下易方达上证50多达8次,使该只基金成为今年以来自购基金被基金公司净申购次数最多的一只基金,累计动用申购金额4.5亿元。

  据银河证券首席基金分析师王群航测算,长盛同庆的最大诱惑之处就在于,该基金可以在一级市场和二级市场进行套利交易,即上市开盘之后的长盛同庆加权获利空间约为9%左右。

  至于部分机构“迷你”份额的申购,那几乎可以肯定和市场观点无关。多半是哪个基金公司又要出什么激励计划,买了点份额准备给基金经理作奖励了。

  从基金公司累计动用申购资金自购的角度再来看,易方达基金公司今年以来对旗下深证100ETF联接、上证50以及沪深300进行了18次自购,累计动用申购金额达7.5亿元,占32家有自购动作基金公司今年以来动用总金额的27.31%。紧随其后的是交银施罗德,今年以来虽仅有2次自购动作,但累计动用申购金额高达2亿元。而信达澳银是出手最“小气”的基金公司,在今年.7月22日,公司申购旗下信达澳银红利回报612万份,交易金额612.1万元。是今年以来自购基金公司中出手最“小气”的一家基金公司。

  有基金业内人士表示,长盛同庆1天时间就卖出150亿份,机构场内买入该基金的份额可能大大超出想像。作为一种创新产品,长盛同庆上市后的套利空间与当前2600点的高位市场息息相关,上市后该基金如何定价,都充满太多不确定性。

  

  7基金公司2.89亿元自购

  怪相2

转发此文至微博)

  货基占比过半

  新老基金仓位两极分化

欢迎发表评论  我要评论

  《证券日报》基金周刊根据WIND资讯整理数据显示,今年以来有自购动作的32家基金公司中,华宝兴业自购旗下5只基金,是有自购动作基金公司中,涉及自购基金只数最多的一位。值得指出的是,对旗下5只基金的自购行为均发生在刚刚过去的11月里。

  基金业绩制胜的法宝,已从2008年的仓位控制变成了个股选择。本轮反弹以来,老基金不断提升仓位,已接近牛市时的水平,而新基金却不敢“轻举妄动”。

新浪声明:此消息系转载自新浪合作媒体,新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

  虽然11月A股市场大幅震荡,但基金公司的自购热情并没有随之降温。WIND资讯数据显示,刚刚过去的11月中,有7家基金公司解囊自购,累计自购达 13次,这一数据仅次于今年2月份基金公司自购19次的最高峰。这13次自购行为共涉及12只基金,累计自购金额达2.89亿元。

  据东方证券基金小组胡卓文研究测算,“五一”长假前,基金未现集体减仓举动,当时基金整体平均仓位为80.95%,相比前周上升1.02个百分点,开放式股票型基金和混合型基金平均仓位分别为85.87%和71.96%。

  这7 家在11月自购自家基金的基金公司具体看来分别是华宝兴业、万家、申万巴黎、建信、国海富兰克林、长信以及中邮基金公司。其中,华宝兴业基金公司动用 1.5亿元自购旗下华宝兴业现金宝货币基金B,占总自购金额的51.9%,使得该只基金成为11月净申购金额最大的基金。同时,华宝兴业基金公司也成为 11月自购旗下基金动用金额最多的基金公司。

  本周,即使仓位普遍上下浮动2%,老基金的高仓位仍能与2007年牛市比拼,但老基金后续资金的匮乏也成为必然。

  具体来看,华宝兴业基金公司于11月29日动用25万元申购旗下大盘精选基金、48.5万元申购上证180价值ETF联接基金、23万元申购中证100指数基金,332万元申购新兴产业基金。此前,该公司还于11月23日以1.5亿元申购华宝兴业现金宝货币基金B 。这两日的5次自购金额相加,华宝兴业11月共动用自购金额超过1.54亿元。

  相比之下,新基金迟迟不肯建仓,显得十分谨慎。特别是3月中旬以后成立的新基金,仓位极低。根据wind统计,新基金净值增长远远低于同类基金平均水平,3月15日后成立的新基金单位净值平均增长1.4%,4月成立的新基金单位净值平均微长0.4%,后者单位净值几乎与面值同等。如春节过后成立的基金“嘉实量化阿尔法”,该基金最近一周涨幅仅2.22%,远远低于股基同时间段的业绩平均水平。

  11月,除华宝兴业大规模申购货币市场基金外,申万巴黎基金公司于11月3日和8日两次申购旗下申万巴黎货币市场基金,共动用申购资金1200万元。

  怪相3

  WIND资讯显示,11月以来,被基金公司自购的12只基金中股票型基金有10只,占83.33%;其余2只是货币市场型基金,占16.77%。而从自购金额角度看来,仅占2席的货币市场型基金累计自购金额为1.62亿元,占11月基金公司动用总自购金额2.89亿元的一半以上,货币市场型基金成为基金公司自购新宠。

  员工自购金额大大减少

  就这一现象,《证券日报》基金周刊采访了银河证券基金研究所高级研究员王群航。他表示,11月以来,基金公司自购以货币市场型基金为主,主要是出于对后市的谨慎态度。由于一些基金公司在前期的自购行为中赚了些钱,年底想保住今年的投资盈利。与其把钱放到银行里还不如放到货币市场基金上面。基金公司这样的举动主要还是对四季度行情不是很看好,自购货币市场型基金可以说是他们最稳妥的一种做法。

  去年底至今年初,各家基金公司趁市场低位曾大笔自购旗下基金,获利丰厚。4月份,部分基金公司再次发起自购行为,但由于市场风险越来越高,员工自购金额越来越少。

  值得指出的是,四季度以来,和今年前三季度基金公司多自购旗下新基金的现象不同,近期基金公司自购对象多为基金公司旗下老偏股基金和货币市场基金。

  本周三,大成基金公告称,公司拟于5月11日申购大成沪深300指数基金1亿元、大成精选增值3000万元和大成景阳领先2000万元,本次大成基金自行申购旗下3只偏股基金总计金额高达1.5亿元。而在前几天,大成基金还公告称,公司分别于5月5日和5月6日将其持有的大成债券基金C约4653万份及大成强化收益债券8000万份基金份额赎回。

  市场分析人士表示,基金公司自购旗下老基金的行为一般是对产品的认可,也显示出公司对后期市场的信心;而对新基金的自购行为可以说是一种营销手段,主要是为了增强投资者投资信心,助威新基的发行。

  有趣的是,4月以来,基金公司自购行为增加的同时,新基金发行时的员工自购金额越来越少。其中,融通内需的员工自购金额为90.79万元,银华和谐的员工自购金额仅有5.14万元,海富通领先成长的员工自购金额甚至只有9882.12元;东吴进取只有公司自购3000万元,公司员工没有参与自购。

  

  3月,为给新基金造势,各基金公司员工加大自购力度。其中,国富成长动力的员工自购金额40万元,兴业有机成长的员工自购金额为189.54万元;嘉实量化阿尔法和诺安成长基金两公司员工自购金额分别高达164.06万元和486.11万元。

转发此文至微博)

  记者手记

欢迎发表评论  我要评论

  三大怪相令人寻味

  近期,2600点上方市场分歧变大,尽管金融、地产、煤炭等板块强势不改,但大盘指标股反复震荡,这使得基金业内的三大怪相显得耐人寻味:基金看似乐观的背后暗藏谨慎,各大基金公司对今年上市公司业绩能否如预期一样增长底气不足。

  在新基金发行市场上,基金持有人结构发生变化、股基散户化、低风险产品机构化,这说明机构越来越谨慎。

  有一个现象需要指出,债基和货基发行坚挺有一个重要原因,即机构手中一季度买入的股基现已获利丰厚,为了规避市场风险,谨慎的机构资产重新配置,需要重新申购债基和货基。

  创新产品长盛同庆首发蕴含的投机氛围不言而喻:一旦获利,机构就会大举逃离,这使得长盛同庆的套利行为并不见得乐观。

  其次,面对节节上升的估值,除了银行和地产等蓝筹板块之外,多数股票泡沫已经凸显,这就使得同一家公司旗下的新老基金仓位出现两极化现象,新基金谨慎不敢建仓。对多数老基金而言,选个股获得的超额收益要多于建仓带来的择时收益,而且市场暴跌幅度又不会太大,低位增持的股票完全可以继续业绩反弹游戏。

  最后,2600点上方的风险越来越大,基金公司员工自购金额下降,仅有部分公司将重金自购旗下指数型基金,这说明基金公司对趋势把握存在怀疑,所以显得极为谨慎。

   已有_COUNT_位网友发表评论  我要评论

> 相关报道:

  • 五月炒股跟着基金脚步走
  • 长城基金一经理跨行上岗
  • 社保基金四大管家操盘手法大揭秘
  • 香港股票基金一季度获11亿美元净申购
  • 如何投资美国明星经理的基金
  • 分歧加大 保持基金组合稳健性
  • 净值大幅上扬 择机买大盘指数基金
  • QDII四月份领跑各类基金
  • 对冲基金两化趋势:透明化与去杠杆化

    新浪声明:此消息系转载自新浪合作媒体,新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

本文由牛竞技games发布于管理,转载请注明出处:12月刚过再现自购,心态起变化牛竞技games

您可能还会对下面的文章感兴趣: