7月金股推东方国信,计算机行业周报

市场及板块走势回顾上周计算机板块下跌3.20%,同期沪深300上涨2.25%,创业板指下跌2.30%,板块跑输大盘,验证了我们的观点。上周,雄安主题和优质白马表现抢眼,主要包括浪潮、东华、中科曙光、广联达、同花顺等,其中同花顺是我们主要推荐品种。上周,次新股整体跌幅靠前,如:立昂技术、熙菱信息、博思软件等。上周末,证监会发布减持新规,重点防范“过桥减持”,有利于提振市场情绪,市场有望震荡反弹,重点看好AI+、消费金融、智能驾驶舱三大方向,回调幅度大的优质次新股值得高度关注。

市场及板块走势回顾。

市场及板块走势回顾。

    行业观点及重点推荐数博会干货满满,行业应用不断落地,同质化产品比拼服务和价格的时代已经到来数博会在展会层面尤为凸显了传统企业拥抱大数据的积极态势。除互联网巨头和大数据行业创业公司外,越来越多的传统制造业、消费企业开始利用大数据变革营销、改善生产和经营流程,降本增效。同时大数据创业企业利用技术结合行业深度理解,丰富多样化大数据应用场景,加速变现进程。

    上周计算机板块上涨1.46%,同期沪深300 上涨1.21%,创业板指下跌0.59%,板块跑输大盘。上周, 大市值龙头公司整体表现较好,包括科大讯飞、新大陆、紫光股份、苏州科达、恒生电子等,其中新大陆是我们三月初底部推荐品种,苏州科达是我们6 月金股,6 月涨幅排名行业前3!预计板块震荡向上,继续重点看好AI+安防、金融,投资聚焦低估值、高增长、行业龙头。

    上周计算机板块下跌1.41%,同期沪深300上涨2.96%,创业板指下跌0.14%,板块跑输大盘。上周, 大市值个股整体表现更好,MSCI 相关概念股涨幅靠前,包括石基信息、二三四五、大华、海康、科大讯飞等,估值高的小股票跌幅居前。我们对重点跟踪公司的中期业绩做了梳理,建议重点布局中期业绩超预期个股,主要包括苏州科达、汇纳科技、蓝盾股份、二三四五、恒华科技、润和软件、东方国信、捷顺科技等,继续重点看好AI+、消费金融、智能驾驶舱三大方向,回调幅度大的优质次新股值得高度关注。

    高峰论坛在人工智能、机器智能、工业大数据、智能制造等多个领域展开探讨,其中AI在各领域的落地应用,以及工业大数据、智能制造等环节尤其受到重视。具体到行业论坛中,涉及数据安全、新型智慧城市建设、精准营销相关内容场次多、讨论维度丰富、观众参与度较高。

    行业观点及重点推荐。

    行业观点及重点推荐。

    我们认为,在大数据行业应用不断落地的背景下,电信、金融、营销等领域应用竞争愈加激烈,同质化产品比拼服务和价格的时代已经到来。工业和物联网由于进入门槛更高,对于传统工业企业引入大数据技术的难度远低于创业企业进入工业领域。充分利用大数据技术的新型智慧城市建设有望成为十三五期间信息化投资主线。结合《网络安全法》的实施,信息安全、网络安全、数据安全将受到全社会最广大范围的关注,对于大数据企业数据伦理的要求,以及相关安全厂商解决方案的需求有望持续提升。

    新增重点推荐东方国信,大数据+多点开花,内生成长开始加速。

    中报业绩前瞻,布局业绩超预期个股。

    优质白马同花顺逆市上涨,自推荐以来超额收益约16%上周,我们推荐的同花顺上涨3.59%,位列行业涨幅榜前10,上涨11.4%,同期计算机板块下跌4.6%,超额收益达到16%。

    上周四,我们发布东方国信深度报告,将公司上调为“买入”评级,重点推荐。

    根据产业趋势和公司竞争力,我们对重点跟踪公司的中期业绩做了梳理,根据业绩增速区间分类整理如下:

    AI+金融首推同花顺,重申核心逻辑如下:2C端移动端软件龙头,流量入口优势明显,开户导流业务有望驱动业务增长;2B端研发与销售团队持续投入,产品功能增强,性价比促进渗透率提升,业绩有望保持高速增长;公司掌握核心数据与算法资源,辅助资管、舆情管理、AI投资机器人已开启AI+金融产业化步伐,创造全新商业模式,打开ARPU值天花板。预计公司2017、2018年营收19.9,24.9亿元,净利润13.0,16.2亿元,6月目标价76.50元/股。

    我们将公司作为7 月金股,今年是最近几年公司第一次纯内生高增长,增速40%+,而且高成长可持续,PEG 明显小于1,核心逻辑如下:大数据产业蓬勃发展,行业+大数据发力正当时;大数据龙头,技术和渠道积累深厚,实现全产业链和全行业布局;发力平台化产品,变现客户,推动跨界融合的大数据运营;通信、金融等传统业务快速增长,政府、工业新行业线有望爆发式增长。预计公司2017/2018/2019 年净利润4.62/6.08/7.67 亿元, EPS0.44/0.58/0.73 元,当前股价对应PE 29.7/22.6/17.9 倍。上调至“买入”评级。(详见公司深度报告)。

    增速超过100%:苏州科达(去年亏损,预计今年6000-7000万利润)、汇纳科技(200%)、佳都科技(去年基数低,预计今年3500万左右利润)、蓝盾股份(105%)、超图软件(120%)、金财互联(去年基数低,预计今年7500万左右利润)、久其软件(200%增长)、二三四五(110%)、工大高新(200%)增速50%-100%:索菱股份(60%)、恒华科技(70%)、新北洋(55%)、润和软件(60%)。

    减持新规重点防范“过桥减持”,有利于提振市场情绪今年以来,我们持续提醒投资者,风险偏好下行,建议聚焦估值较低的优质白马。上周末,证监会发布减持新规,重点防范“过桥减持”,有利于提振市场情绪,市场有望震荡反弹,投资重点也将逐渐从低PE转向PEG,成长将成为主旋律。另外,次新股回调后部分公司估值已经有吸引力,建议聚焦空间大、竞争力突出、有稀缺性的次新股,抓住调整后的上车机会。

    3 月初底部推新大陆,持续推荐发动了公司上半年的投资机会,超额收益达到34%我们在公司股价底部发报告开始推荐新大陆,深度报告、公司高管交流、高频问题解答、多次重要事件深度点评,持续推荐公司。3 月8 日我们发报告开始推荐新大陆, 股票应声大涨!4、5 月市场大幅调整,公司也都跑赢计算机板块,我们在底部多次坚定提示现价买入!6 月,我们持续提示续牌和减持风险消除,公司股价创两年新高。自3 月初首次推荐以来,公司股价上涨21.1%,同期计算机板块下跌12.9%,超额收益达到34%。

    增速30-50%:新大陆(45%,扣除地产增速超过100%)、思创医惠(35%)、四维图新(40%)、捷顺科技(35%)、东方国信(40%)、广联达(30%)、久远银海(30%)、泛微网络(40%)。

    1)高成长:新大陆、索菱股份、蓝盾股份、奥马电器、天夏智慧、工大高新、广联达、恒华科技、二三四五2)稳健白马:同花顺、常山股份、东软集团、千方科技、科大讯飞、思创医惠、银信科技、四维图新3)优质次新股:苏州科达(AI+安防)、亿联网络(SIP终端龙头)、汇纳科技(商业地产大数据龙头)、泛微网络(OA龙头)、数字认证(电子认证龙头)、熙菱信息(受益新疆基建)、立昂技术(受益新疆基建)、星网宇达、路畅科技、汇金科技、和仁科技、万集科技等风险提示:宏观经济不景气;政策风险;技术推广进度不及预期

    当前时点继续看好,高管减持完毕,支付牌照顺利续期,不确定性因素均已消除!收单业务流水持续贡献超额利润,消费金融业务进展超预期,18 年将拉动利润快速增长,智能POS 有序推广,三阶段成长逻辑获验证!当前17 年估值不到30 倍,18 年不到20 倍。

    增速0-30%:东软集团(5%)、千方科技(15%)、立思辰(10%)、汉得信息(25%)、易华录(20%)、银信科技(25%)。

    重点布局中期业绩超预期个股。

    负增长:同花顺(-20%)、科大讯飞(-50%)、卫士通(-70%)、辰安科技(同比转亏)。

    建议重点布局中期业绩超预期个股,主要包括苏州科达、东方国信、汇纳科技、蓝盾股份、二三四五、恒华科技、润和软件、捷顺科技等。继续重点看好AI+安防、金融,投资聚焦低估值、高增长、行业龙头。另外,次新股回调后部分公司估值已经有吸引力,建议聚焦空间大、竞争力突出、有稀缺性的次新股,抓住调整后的上车机会。

    建议重点布局中期业绩超预期个股,主要包括苏州科达、汇纳科技、蓝盾股份、二三四五、恒华科技、润和软件、东方国信、捷顺科技等我们4月发布报告开始推荐苏州科达,6月将公司作为天风月度金股,单月上涨17.11%,同期板块上涨1.36%,超额收益明显。重申核心逻辑如下:

    1)AI+:苏州科达、同花顺、索菱股份、东软集团、四维图新。

    1、AI+安防有望率先落地,公司在后端技术积累深,将显著受益行业智能化浪潮;

    2)优质龙头:新大陆、科大讯飞、广联达、二三四五。

    2、公司智能化产品“猎鹰”已在东北、甘肃等多个省落地,随着公司渠道体系的重构,PPP 业务的推进,我们看好公司在安防领域的高速增长潜力;

    3)二线龙头:东方国信、恒华科技、超图软件、思创医惠、汇纳科技。

    3、视频会议业务公检法市场占比超过50%,业务向政府其他部门拓展业务保持稳定增速;公司销售费用率和研发费用率在收入增长冲淡影响下降低。

    4)安全智慧城市:常山股份、天夏智慧、蓝盾股份、太极股份、美亚柏科。

    我们预计公司2017-2018年EPS 分别为1.00/1.38元/股,对应17年36X PE,维持“买入”评级。

    5)优质次新:泛微网络(OA 龙头)、数字认证(电子认证龙头)、亿联网络(SIP终端龙头)、熙菱立昂(受益新疆基建)等。

    重点布局中期业绩超预期个股,继续看好三大方向:建议重点布局中期业绩超预期个股,主要包括苏州科达、汇纳科技、蓝盾股份、二三四五、恒华科技、润和软件、东方国信、捷顺科技等。继续重点看好AI+、消费金融、智能驾驶舱三大方向。另外,次新股回调后部分公司估值已经有吸引力,建议聚焦空间大、竞争力突出、有稀缺性的次新股,抓住调整后的上车机会。

    风险提示:宏观经济不景气;政策风险;技术推广进度不及预期。

    1)高成长:新大陆、索菱股份、蓝盾股份、广联达、恒华科技、二三四五、奥马电器、天夏智慧、工大高新。

    2)稳健白马:同花顺、常山股份、东软集团、千方科技、科大讯飞、思创医惠、银信科技、四维图新。

    3)优质次新股:苏州科达(AI+安防)、亿联网络(SIP 终端龙头)、汇纳科技(商业地产大数据龙头)、泛微网络(OA 龙头)、数字认证(电子认证龙头)、熙菱信息(受益新疆基建)、立昂技术(受益新疆基建)、星网宇达、路畅科技、汇金科技、和仁科技、万集科技等。

    风险提示:宏观经济不景气;政策风险;技术推广进度不及预期。

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